第五次全国金融工作会议落下帷幕，为当前以及未来一段时期的金融工作定下了基调：经济发展进入新常态的背景下，金融要更好的为实体经济服务，防控金融风险也被摆在重要位置。会议宣布成立的国务院金融稳定发展委员会，这是一个怎样的机构？又会在未来的金融监管中发挥怎样的作用？为什么此次会议没有提及注册制？在提高直接融资比例的指导思想下，IPO是否会再次加速？金融界独家对话北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐。

　　【本期嘉宾】曹凤岐，现任北京大学金融与证券研究中心主任，北京大学光华管理学院教授、博士生导师。他是国内最早提出建立股票市场，发展证券市场的学者之一。曾担任《证券法》起草小组副组长、《证券投资基金法》起草小组副组长、《证券法》修改小组顾问。提出了“在发展中规范，在规范中发展”的发展中国资本市场的原则。

　　第三节 曹凤岐：目前市场并不具备实行注册制的条件

　　金融界：值得注意的是，本次会议并未提及注册制，您分析这背后的原因是什么？

　　曹凤岐：提倡发展注册制的方向，这是确定的，但是注册制要有一定的条件，中国目前的状况并不适合推注册制。要推行注册制，首先证监会的职能要转变，不再承担审批职能，不过总得有人来审批，不可能什么企业都能上市，所以需要交易所来承担这个职能，但目前交易所条件还不成熟，而且目前交易所尚属证监会的派出机构，让它审也是一样的。目前这种情况下，由证监会来控制新股发行这块属于最优选择。

　　对注册制，在《证券法》上改几个字很简单，但需要完善的法律和市场条件，目前证监会花费了大量精力在新股发审上，功能监管反而很少，这个过程需要慢慢过渡。